Column Corné van Zeijl | BNR

Op de beurs wordt record na record neergezet. Maar de lucht wordt wel ijler. Steeds minder aandelen leiden de beurs naar deze indexrecords. Een mooie indicator hiervoor is het aantal aandelen met een nieuw koersrecord minus het aantal aandelen dat een nieuw dieptepunt neerzet. Bloomberg berekent dit…

Toen ik lang, lang geleden, in 1986 als analist bij Staal Bankiers begon, kreeg ik van mijn toenmalige leidinggevende, een Schot, een paar tips. De eerste was: duik in de Datastream-database. Maanden en maanden heb ik er doorheen geploegd. En 35 jaar later gebruik ik het systeem en de vergaarde kenn…

2021 zou het jaar worden dat alles weer normaal werd. Nu we de voorraad mondkapjes weer opzoeken, lijken we eerder terug te gaan naar het oude abnormaal.

Met verbazing en plezier kan ik naar de cryptowereld kijken. Sommige delen van deze markt hebben iets weg van een stoelendans. Een van de mooiste voorbeelden is wel de cryptomunt Shiba Inu. Het idee achter deze valuta is gebaseerd op het succes van Dogecoin. Dat was de crypto die als grapje was opge…

Shell heeft het maar moeilijk met zijn aandeelhouders. De ene loopt weg en de andere komt met luid geraas binnen. Laten we met de eerste beginnen. Pensioenbelegger ABP heeft aangekondigd alle belangen in fossiele energie te verkopen, en dus ook zijn aandelen Shell.

De laatste tijd zie ik opeens reclame voor onlinegokken op tv. Door een aanpassing in de wet mag het nu aangeboden worden aan Nederlanders, we zijn in dat opzicht weer een stapje verder veramerikaniseerd. Dat is jammer, maar ik snap wel waarom: beter goed gereguleerd dan illegaal. Want een gokker vi…

Jarenlang is de huizenmarkt voor de gemiddelde Chinees een van de beste manieren geweest om vermogen te vergaren. Aandelen zijn om te gokken, maar een huis, daarmee bouw je echt vermogen op. In de afgelopen jaren groeiden de Chinese huizenprijzen net zo hard als de wolkenkrabbers. Uit een enquête b…

De lijst met beleggersproblemen is lang. Heel lang. Noem ze maar op. De centrale banken zijn hun monetaire steun aan het afbouwen en sneller dan eerder verwacht. De gasprijs explodeert. Dit gaat een flinke invloed op de inflatie hebben. Daardoor kan de rente verder stijgen.

De Amerikaanse aandelenindex is duur, erg duur. De gemiddelde koers-winstverhouding van de S&P 500 bedraagt maar liefst 21 maal de verwachte winst. Dat is een kwart hoger dan het gemiddelde van de afgelopen tien jaar. Die hoge waardering komt vooral door de zware weging van de technologieaandelen.

Ik heb een jarendertighuis. Dat is niet echt optimaal qua duurzaamheid. Bovendien wonen mijn vier kinderen grotendeels thuis. U krijgt wel een idee hoe mijn energierekening eruitziet. Er staat nog net geen grootverbruikerstarief op. Ik schrok dus wel even toen ik de gasfutures zag exploderen. De pri…

Nog even en dan gaan de Duitse kiezers naar het stemhokje. De verkiezingscampagne verloopt spectaculair. Olaf Scholz heeft zijn sociaaldemocratische partij de SPD (de Duitse versie van de PvdA) tot grote hoogte in de peilingen gebracht. Hij heeft al een tijdje een flinke voorsprong op zijn grote riv…

Alle post-brexitberichtgeving lees ik met bewondering. Deze week werd voor de derde keer de periode verlengd waarbij de EU-regels gelden voor goederentransport tussen Engeland en Noord-Ierland gelden. En de Britse McDonalds haalt de milkshakes uit het menu, omdat er niet genoeg vrachtwagenchauffeurs…

De meeste economen zijn na hun vakantie al snel door hun werk in beslag genomen. Er werden namelijk nogal wat schokkende economische cijfers gepubliceerd. En dat vraagt natuurlijk direct om een analyse.

Een van de meest bijzondere nieuwsfeiten van de afgelopen weken was het berichtje over Palantir. De meeste mensen kennen Palantir waarschijnlijk niet. Het is een Amerikaanse beursgenoteerde dataverzamelaar. Palantir heeft onder meer de Amerikaanse Inlichtingendiensten als klant. De Lord of the Rings…

President Xi Jinping kwam dinsdag met een belangrijk statement. De inkomens- en vermogensongelijkheid in China zijn uit de hand gelopen. Daar zit wat in. De top 1% bezit van de Chinese bevolking bezit nu 31% van het totale vermogen in het land. Tien jaar geleden was dat nog maar 21%. Dat gaat Peking…

Maakt u zich geen zorgen over de inflatie, die is maar tijdelijk. Dat zegt Jay Powell tenminste. Ik ben het wel met hem eens, maar je weet het nooit zeker. Als je wat dieper in de opbouw van de inflatiecijfers duikt, lijkt dat wel de meest logische conclusie. Die prijzen van tweedehands autos gaan e…

Damien Hurst is een briljant kunstenaar. De basis van zijn succes is shockeren. In de kunstwereld is dat een beproefd recept. Vervolgens moet je het vermarkten en ook dat lukt hem uitstekend. De schattingen van zijn vermogen liggen tussen de 300 en de 600 miljoen euro. Zijn bekendste kunstwerk is Fo…

Veel beleggers beleggen niet, maar speculeren. Daar is niets mis mee. Ik maak me er ook regelmatig schuldig aan. Maar een echte belegging hou je minimaal een paar jaar vast. Beleggen is als gras zien groeien. Je wacht gewoon tot de winst hoger en hoger wordt. Uiteindelijk zal dat in de koers tot zij…

Stel u had op nieuwjaarsdag 2021 Het Financieele Dagblad van half juli gehad. U had dan gelezen dat de Amerikaanse inflatie flink was gestegen. De geldontwaarding was op maar liefst 5,4% uitgekomen. Dat was een stuk hoger dan economen hadden verwacht. Op dat moment was de inflatie slechts 1,4%.

Een van mijn favoriete onderzoeksrapporten is de maandelijkse Bank of America Global Fund Manager Survey. Het rapport laat over een langere tijd zien wat beleggers denken en doen. Afgelopen maand deden er 239 professionele beleggers mee met een gezamenlijk belegd vermogen van $742 miljard. Daarmee h…

We staan aan de vooravond van het nieuwe cijferseizoen. De tweedekwartaalcijfers zullen waarschijnlijk prachtig worden. De economie herstelt snel. De EU heeft net de verwachte economische groei verder verhoogd van 4,3% naar 4,8%. De inflatie loopt op, terwijl je dat bij de lonen (nog) niet ziet.

Het is 1 juli geweest. Veel vermogende spaarders hebben met angst en beven uitgekeken naar deze datum. Het is de dag dat de meeste banken 0,5% boeterente gaan rekenen als er meer dan een ton op de rekening staat. Dat is meteen een ideale manier om de vermogensongelijkheid aan te pakken, voor zover d…

Iedereen keek uit naar de recente rentevergadering van de Fed. Hoewel bijna niemand had verwacht dat de beleidsmakers opmerkingen zouden maken over het verkleinen van het obligatieopkoopprogramma, gebeurde het toch. Ik was erg verbaasd over de reactie op de obligatiemarkt. Je zou verwachten dat de r…

Een paar weken geleden gaf ik bij een radioprogramma commentaar op de vraag of de Bitcoin de euro zou kunnen vervangen. Dit naar aanleiding van het experiment in El Salvador, waar de overheid de digitale munt als betaalmiddel had omarmd. De vele reacties op Twitter waren voorspelbaar. Vanwege mijn s…

De Amerikaanse rente is aan het dalen en de Europese rente zakt in het kielzog een beetje mee. Die in de VS staat zelfs al op het laagste punt sinds begin maart. Dat is goed nieuws, want beleggers zitten niet te wachten op een hogere rente.

Afgelopen week viel mijn oog op een artikel in de Financial Times. Shimano meldt dat de gemiddelde levertijd voor zijn producten is opgelopen tot 400 dagen. Shimano heeft 65% van de wereldmarkt voor racefietsversnellingen en -remmen in handen. Als er dus een onderdeeltje van uw racefiets stuk is, mo…

De economie gaat weer open. Ook ik heb mijn eerste prik mogen ontvangen. Ik was overigens verbaasd over de efficiency op de priklocatie. Als je de krantenkoppen leest, verwacht je een grote chaos. Maar als je in een paar maanden tijd zon strakke organisatie op kunt zetten, verdien je een pluim. Het …

Enige tijd geleden las ik het bericht over de 'pechgeneratie' studenten die compensatie wil krijgen voor het leenstelsel. Een dergelijk bericht stemt mij droevig. Allereerst omdat al mijn kinderen in deze zogenaamde pechgeneratie vallen. Ik ben een voorstander van een studiebeurs.

Deze week ging er een rilling door economenland. Aanleiding was de Amerikaanse inflatie. Deze steeg naar 4,2 procent. Dat kwam onder andere door basiseffecten. Een jaar geleden was de olieprijs nog negatief. Logisch dat er dan een flinke stijging is ten opzichte van een jaar geleden. Maar misschien …

Als je naar de vaccinatiegraad van het Verenigd Koninkrijk kijkt, kun je stellen dat Brexit een succes is. Sterker nog: steeds meer Bremainers denken er ook zo over. Op zich een logische gedachte: dat de EU-landen samen optrokken om de onderlinge vaccinstrijd te voorkomen is een goed ding, de uitvoe…

De Bear Market Checklist van Citibank is een van mijn favoriete researchrapporten. Deze week bleek dat iedereen dat vindt: het is Citis meest opgevraagde rapport. Reden van de populariteit is de simpelheid. Het lijstje bestaat uit achttien verschillende indicatoren op het gebied van waardering, wins…

Afgelopen week bleek dat Amerikaanse consumenten dit jaar een inflatie van 3,7 procent verwachten. Een maand geleden was dat nog maar 3,1 procent. Logisch: nu de lockdowns voorbij zijn gaat de consument weer naar buiten en ziet hij dat sommige prijzen flink hoger zijn. Een gallon benzine kostte vori…

In zijn eerste 100 dagen heeft Joe Biden laten zien dat hij niet de Sleepy Joe is waarvan Trump hem betichtte. De eerste fiscale stimulans van 1,9 biljoen dollar is al doorgevoerd. Daar komt nu nog eens 2,2 biljoen dollar bij om de infrastructuur aan te pakken. En later in het jaar komt daar nog een…

Nu het stof van het Archegos-debacle is neergedaald, kunnen we de schade opmaken. Het is bijzonder om te zien dat zelfs een miljardair zijn vermogen zo makkelijk kan vergokken. Want gokken was het. Zijn portefeuille was niet heel anders dan die van een gemiddelde particulier. Maar dan in het groot e…

De beursintroductie van Deliveroo in Londen bleek deze week een volledige mislukking. Op de eerste handelsdag sloot het aandeel maar liefst 26 procent onder de emissieprijs. Volgens velen kwam dat door de kritiek die duurzame beleggers hadden op het bedrijf.

Er zijn veel factoren die de aandelenkoersen bepalen. Één ervan is de waardering van aandelen. Daar kunnen we kort over zijn: die is hoog, heel hoog. De koers- winstverhouding voor de wereldaandelenindex is nu twintig keer de verwachte winst. Normaal ligt die verhouding zo rond de vijftien. De lag…

Het verhaal van een auto, is belangrijker dan de prestaties of betrouwbaarheid. Op de beurs is het niet anders: ook daar gaat het om het verhaal. Tesla is er groot mee geworden. Door een uitgekiende mediastrategie was Tesla in staat om leidend te worden in elektrische autos. Winst doet even niet ter…

Nederlanders staan te popelen om weer op vakantie te gaan. Cruisemaatschappij Holland America Line ziet een sterke toename in de cruiseverkoop. En ook skivakanties zijn niet aan te slepen. In Engeland was het Reading & Leeds festival, 180.000 tickets, binnen drie dagen uitverkocht. Zie hier het leve…

Afgelopen maanden hebben beleidseconomen van ESB, het CPB en DNB met elkaar geprobeerd om antwoorden te vinden op vragen als waarom normale economische patronen niet meer lijken te werken. De economie in coronatijd is daar een uitstekend voorbeeld van. Snappen economen de economie nog wel?

Uit diverse hoeken en gaten komen inflatiesignalen. Prijzen van halfgeleiders, hout, koper, olie en polyethyleen zijn gemiddeld 60 procent duurder geworden dan een half jaar geleden. De kosten voor het vervoeren van een container van China naar Rotterdam stegen van 1.400 dollar naar 8.000 dollar. De…

Een all-time high lonkt voor de AEX. Maar gaan we niet 'over the top'? Pensioenfondsen en verzekeraars hadden nog nooit zo weinig cash in hun beleggingsportefeuille. Wat te doen? Wellicht biedt een krantenartikel uit 1997 uitkomst, zegt Corné van Zeijl in zijn column.

De aankondiging dat Tesla voor 1,5 miljard dollar aan bitcoins heeft gekocht en dat je een Tesla straks in bitcoins kunt betalen, gaf vleugels aan de koers van de cryptomunt. Op zich is deze koersreactie logisch. Als alle bedrijven straks Bitcoin als betaalmiddel aanvaarden, ontstaat er meer vraag n…

De Gamestop-bubbel is alweer achter de rug. Het bijzondere is dat de koers nog steeds zo hoog is. Het duurt altijd even voordat de bubbel helemaal is leeggelopen. Iets dergelijks zagen we ook bij het aandeel Signal Advance, dat halverwege januari explodeerde omdat Elon Musk twitterde dat je maar bet…

Als belegger leun je wel eens achterover om de huidige marktomstandigheden te bekijken. Dan zie je vandaag de dag rare ontwikkelingen. Het is een genot om de meute met particuliere beleggers op het platform Reddit als een troep hyenas de grote hedgefondsen te zien aanvallen.

Nu Trump klaar is met zijn termijn is het goed om nog eens terug te blikken. Hoe heeft hij het economisch gedaan? Je kunt een aantal economische ratios naast elkaar leggen en hem objectief vergelijken met andere presidenten. Het is goed om puur op de data af te gaan, want in discussies over Trump lo…

Deze week kwam het bericht dat de CFO van Fugro het bedrijf gaat verlaten. De koers daalde met vier procent. Dat is altijd een mooi compliment van 'Mr Market': beleggers vinden het blijkbaar jammer dat hij weggaat. En dat compliment is terecht. Immers: als er één CFO een pittige klus heeft geklaar…

Aandelentips zijn populair. Aan het begin van een nieuw jaar regent het aandelentips. Zelf vis ik er ook ieder jaar naar. In de laatste beursweek heb ik 119 beleggingsprofessionals gevraagd naar het beste aandeel voor 2021.

Ik moet u iets bekennen. Ik bezit privé al een jaar of vijf aandelen Hunter Douglas. Nu biedt grootaandeelhouder Sonnenberg mij 64 euro per aandeel. Dat is een overname premie van 25 procent. Je zou zeggen dat ik daar blij van zou worden, maar dat is niet zo. Ik had graag nog een tijdje aandeelhoud…

Ik hoor veel mensen die nu eindelijk eens de stap willen gaan maken om te beleggen. Het kenmerkt de staat van de markt. Als de koersen lekker omhoog gaan, voelt het veel beter om te gaan beleggen. En als de spaarrente zo laag is, moet je wat met je geld.

Sociale media zijn beperkt. Op Twitter kun je meestal maar één grafiek kwijt. Logisch dat je dan vaak grafieken met een simpele correlatie ziet. Zelf ben ik ook gek op een mooie correlatie. Maar zo is me vroeg in mijn carrière geleerd; correlatie is nog geen causaliteit.

De ongelofelijk snelle ontwikkeling van de coronavaccins is een van de weinige prettige verrassingen dit jaar. Toch wil maar liefst 40 van de Nederlanders zich niet laten inenten. Een van de redenen die wordt aangevoerd is dat je niet weet wat er in het vaccin zit. Een raar argument. Weinig Nederlan…

De koperprijs is een prachtige economische indicator. Door de veelzijdigheid van het gebruik is het een commodity die realtime de stand van de wereldwijde economische groei aangeeft. Daarom heeft dokter Koper al jaren een prominente plaats in mijn rijtje met economische indicatoren.

Ergens in de zomer kreeg ik een vraag van een volger op Twitter. Hij had in maart na de Coronacrash zijn aandelen verkocht en zat nu naar de gestegen koersen te kijken. Wat moest hij doen? De koersen moesten toch wel weer een keer gaan dalen nu er zon enorme recessie zou komen? Hij paste zijn verwac…

De economische groei van de Verenigde Staten is beter dan wat we in Europa zien en dat is natuurlijk te danken aan president Trump. Althans: dat zegt hij zelf. In het derde kwartaal groeide de Amerikaanse economie met 33 procent. Zelf had Trump op 12 procent gerekend. Hier ziet u de econoom achter d…

Beleggen in aandelen was een beetje saai deze zomer. Tenminste: als je naar de brede markt kijkt. Sinds begin juni zit er vrijwel geen beweging in de koersen. Hier en daar waren er natuurlijk wel delen van de markt die het goed deden. Heel erg goed zelfs in sommige gevallen, zoals de schone energie …

Deze week werd Google aangeklaagd door het Amerikaanse ministerie van justitie wegens misbruik van hun monopolie positie. De koers van Google steeg op dit nieuws. Dat klinkt vreemd. Op zich is een monopolie toegestaan. Als je de beste bent en iedereen kiest voor jouw product, dan word je vanzelf mon…

Bidens voorsprong versus Trump loopt steeds verder op. Maar er is geen Democraat die dat hardop durft te zeggen. Het trauma van 2016 is nog te groot. Maar van die terughoudendheid over een mogelijke Democratische overwinning is bij beleggers geen sprake.

Een mooie nieuwe auto schijnt veel te doen voor het ego van een man. Persoonlijk heb ik daar niet zon last van. Ik heb nog nooit een nieuwe auto gekocht. Ik koop liever een tweedehandsje. Waarschijnlijk is de analist in mij nooit ver weg. Als je een klinische afweging maakt tussen kosten en opbrengs…

Vroeger, heel vroeger was ik analist en mocht ik Shell volgen. Buitengewoon interessant, maar het bedrijf is zo omvangrijk dat je ieder kwartaal gemakkelijk kan verdrinken in de cijferbrij. Het viel niet mee om op te boksen tegen de sector teams van de grote internationale zakenbanken. Een diepe dui…

Als het met één sector goed gaat, dan is het wel met de investeringsbanken. De golf met aandelenemissies is gigantisch. Volgens Goldman Sachs, en die kan het weten, was afgelopen week de drukste emissieweek ooit.

Het lijkt nog wel aardig goed te gaan met de economie, al is het dankzij staatssteun. Maar hoe gaat het in de toekomst? Beleggen is vooruitzien, dus Corné van Zeijl neemt ons mee naar 18 september 2021.

Masayoshi Son, CEO van het Japanse Softbank, is een opmerkelijke man. Hij wordt gezien als een uitermate succesvol investeerder. Maar de lijst met investeringsdramas is zo lang, dat je je moet afvragen of dat imago wel terecht is.

De Amerikaanse presidentsverkiezingen beloven een spannende strijd te worden. Wat gebeurt er als Biden wint en Trump zich niet bij zijn nederlaag neerlegt? De beleggersmarkt houdt zijn hart vast en bouwt een ongekend hoge risicopremie in.

Bij het instorten van de markten in maart, hadden de shortsellers de tijd van hun leven. Hun vreugde was van korte duur, want de markten herstelden zich snel. Volgens columnist Corné van Zeijl hadden ze de lessen van Keynes beter in hun oren kunnen knopen.

Apple heeft het spel Fortnite van haar platform verwijderd omdat Fortnite de beruchte Apple tax van 30 procent wilde omzeilen. De eigenaar van Fortnite, Epic Games, sleept Apple voor de rechter. Corné is benieuwd wat de rechter in dit epische gevecht gaat besluiten.

Als u nu zou moeten gokken op Trump of Biden als volgende president van de Verenigde Staten, op wie zou u uw geld inzetten? Corné kijkt naar de kansen van beide kandidaten en checkt de koersen op de gokmarkt.

Corné verbaast zich over de verplichte verkoop van de Amerikaanse TikTok-activiteiten aan Microsoft. Dat is een praktijk die je normaal gesproken in een corrupt land zou verwachten en niet in de Verenigde Staten. Welke les kunnen beleggers hieruit trekken?

Corné sprak een fietsmaatje over zijn portefeuille met appartementen. Zelf is Corné geen pandjesbaas, maar belegt hij in huizenfondsen. Het rendement van zijn fietsmaat is een stuk hoger dan dat het zijne. Welke lessen kan hij daaruit trekken?

In deze column van Corné van Zeijl: we zitten midden in het cijferseizoen. Sommige bedrijven hebben het ongelooflijk moeilijk. Andere bedrijven profiteren juist van het coronavirus. Maar wat gebeurt er met die superwinsten ná corona?

Beleggerssentiment is een van de leukste, maar ook een van de moeilijkste indicatoren in de aandelenmarkt. Dat komt doordat het de stemming onder beleggers meet. En je bent zelf een belegger, dus waarschijnlijk ervaar je dezelfde emoties als iedereen. Corné van Zeijl brengt de tegenstrijdige sentim…

Bank Indonesia koopt voor 40 miljard Amerikaanse dollar aan obligaties direct van de overheid. De markt komt er dus niet meer aan te pas. Onder centrale bankiers is dit soort monetaire financiering eigenlijk taboe. Hoewel het experiment nu nog goed uitpakt voor Indonesië, leidt het volgens Corné v…

BAM waarschuwt weer eens voor een tegenvallende winst. Niets nieuws onder de zon natuurlijk. BAM waarschuwt namelijk altijd. De waarschuwing was dit keer wel erg groot. 130 tot 150 miljoen verlies.

De saga over de fraude van Wirecard is spectaculair, maar het einde is nabij. Genoeg stof voor een aantal boeken over dit drama. Het heeft Corné van Zeijl verbaasd dat het nog zo lang heeft geduurd.

Als het over schulden gaat, dan kom ik al snel uit bij Reinhart en Rogoff. Deze economen hebben diepgaande studies gedaan naar schulden en crises. Hun conclusie was duidelijk: te veel schulden gaan vroeg of laat problemen opleveren.

Beleggers keken lang uit naar de rentevergadering van de Fed en haar dotplot grafiek. Dat is een grafiek waarbij ieder Fed-lid een stip mag zetten waar hij of zij denkt waar de Fed-rente de komende jaren heen zal gaan. Duidelijk werd dat geen enkel lid tot en met 2021 een hogere rente verwacht. En v…

Particuliere beleggers hebben er zin in, ze vertonen een ongekende koopdrift. Corné van Zeijl snapt niet zo veel van dat enthousiasme. En ook grote beleggers zijn somber over aandelen. Wie krijgt er gelijk?

De Nederlandse huizenmarkt floreert, ondanks de coronacrisis. Het CBS noteerde in april een prijsstijging van maar liefst 7,3 procent ten opzichte van een jaar geleden. Binnen 29 dagen werd een gemiddeld huis verkocht. Een jaar geleden was dat nog 42 dagen. Een nichtje van me verkocht haar huis binn…

Wopke Hoekstra heeft de maximum rente op kortlopende consumptieve leningen verlaagd van 14 naar 10 procent. Dat is goed en sympathiek. In deze moeilijke tijden help je de consument. En om de kredietverleners treurt toch niemand.

Een collega vertelde dat hij nog voor de coronatijd naar de kapper was geweest in hartje Amsterdam. Ter illustratie: hij heeft ongeveer mijn kapsel. Dat kostte hem maar liefst 67 euro. En deze kapper mailde hem deze week dat ze de deuren weer gaan openen en dat hij langs mocht komen. De prijzen gaan…

Op social media was er veel kritiek de beroemde belegger Warren Buffett. Hij zou duidelijk te oud zijn geworden en hij zou het niet meer snappen. Hij had immers 50 miljard dollar verloren.

In Nederland begint de kritiek op de steunmaatregelen en de lockdown alweer te groeien. Een teken dat de ergste coronaschok achter de rug is. We gaan ons weer druk maken over details. Wie moet wel en wie moet geen steun krijgen?

Economisch gezien voelt de coronarecessie als een storm met donkere wolken die op je afkomt. De weerman op de radio waarschuwt voor code rood. Maar je voelt nog niets. Het is niet de vraag of er een storm komt, maar vooral wat is de schade als het natuurgeweld weer is voorbij getrokken.